独立 稀缺 穿透
不妨让子弹再多飞一会儿！
作者：一然
编辑：陈晨
风品：楚逸
来源：铑财——铑财研究院
越是角力时刻，越要稳住阵脚、韧性生长。
放眼当下银行业，正经历一轮周期深调，监管层也相应“长牙带刺”，督促从业者高质量发展、将合规经营落到实处。
这不，4月14日浙江金融监管局发布一张罚单，因未真实反映资产质量，贷款管理不审慎，发放用途不真实的贷款等，华夏银行杭州分行被罚105万元，负责人俞文年被警告。
另据财经杂志援引监管披露情况统计，该行2025年累计罚金1.21亿元，位居股份制银行之首。其中，2025年9月，金融监管总局对其开出8725万元罚单，对多位负责人警告。
诚然，罚单都有滞后性，不代表当下情况。可还是那句话，合规是一切价值的底座。尤其内部成长较劲、外部监管加码的关键时刻，营造一个良好营商环境至关重要。都说利空出尽便是利好，深蹲之后有起跳，华夏银行处于哪个阶段呢？
01
营利双滑、交易性资产变脸
LAOCAI
至少从最新业绩看，改变需要再加把劲了。
2026年3月31日，该行披露了2025年财报：营收919.14亿元，归母净利272亿元，分别同比减少5.39%、1.72%，为同期A股9家股份行中的唯一双降者。
拉长维度看，净利为2021年以来首次下滑，营收则是近五年来规模最低。追其原因，交易性金融资产是一个拖累考量。2025年，该行利息净收入同比增长1.43%至629.48亿元，非利息净收入则大减17.44%至289.66亿元。
其中，手续费及佣金净收入同比增长2.44%至55.76亿元，投资收益增长27.85%至200.73亿元，其他收入增长20.95%至62.36亿元。唯有公允价值变动损益则因交易性金融资产公允价值变动，从79.12亿元骤降至-35.35亿元，同比暴跌144.68%。
对此，年报归因于“受资本市场波动等影响”。要知道，2019年到2024年，华夏银行交易性金融资产规模已从897.23亿元膨胀近五倍至4379.94亿元，成长性足够强悍、重视程度也可见一斑。以2024年为例，该行交易性金融资产处置收益94.25亿元，公允价值变动收益达62.75亿元，合计贡献利润比43.7%。
只是，交易性资产对企业而言更像“纸面富贵”，其收益高度依赖股市债市走势，具有波动大、不确定性强、脆弱性等特点，过度依赖容易让业绩大起大落，难支撑企业的长期稳健成长。华夏银行2025年该业务的由盈转亏就是例证。
加权平均净资产收益率也可窥见一斑，2025年同比下降0.52个百分点至8.32%。
02
拨备率破红线
需痛定思痛
LAOCAI
受盈利承压影响，华夏银行资本充足水平出现波动：截至2025年末，一级资本充足率同比微增0.05个百分点至11.75%，核心一级资本充足率、资本充足率则同比分别下降0.39、0.28个百分点至9.38%、13.16%。
同时，拨备覆盖率下降18.59个百分点至143.3%，2020年-2024年为147.22%、150.99%、159.88%、160.06%、161.89%，即2025年不仅打破近四年连增态势，创下新低，还跌破监管150%的红线。
追其原因，2025年该行累计清收处置不良资产433.24亿元，其中现金清收98.21亿元、呆账核销329.63亿元、以物抵债等方式处置5.40亿元。实际上，自2023年起该行不良资产核销破300亿元（达338.02亿元）以来，已连续三年保持300亿元以上规模。
行业分析师孙业文表示，清收处置不良，有利去除风险泡沫、助力企业长期健康发展，华夏银行主动出清有战略深意。不过这个过程还要把好节奏力度，平衡好相应业绩、拨备率、资本充足率等表现。同时，不能一清了之，需痛定思痛、总结教训漏洞，从根源上扎牢内控、优化收入结构、夯实资产质量，唯此才能真正出清风险、长期稳优成长。
03
新帅与新变
刀刃向内走出“舒适区”
LAOCAI
的确，问题挑战并不可怕，尤其华夏银行正处改革深水区，无论违规罚单还是业绩滑态，是转型阵痛也是可贵警钟。若能及时纠偏正航，往往是再成长的契机。
回溯至2025年3月，华夏银行、北京银行、北京农商行签订战略合作协议，拟通过数据共享等机制，构建优势互补、和合共生的金融生态圈。
同月华夏银行公告，董事会同意聘任杨书剑为董事长。百度百科资料显示，自1997年经济学博士毕业以来，杨书剑便进入北京银行，期间曾任业务发展部银行卡业务组组长、办公室副主任、人事部副总经理、学院路支行行长......2017年任行长。可以说其见证了北京银行引资、上市、跨区域发展的全过程，一线经管经验丰富。
中国企业资本联盟副理事长柏文喜告诉铑财，这种跨机构高管交流模式有助提升区域金融体系的整体稳定性"，避免单一机构风险外溢形成系统性冲击，还可能形成经验互鉴，为企业治理运营、发展理念等带来诸多新变。
事实也正是如此，杨书剑到任后迅速行动，先后调研了常州分行、南京分行、华夏理财、华夏金租等多个分支机构。并在银行内部开启一场“刀刃向内”的思想大讨论。2025年4月1日，华夏银行正式印发《关于开展“走出舒适区，开辟新征程”思想大讨论活动的通知》。
杨书剑亲自主持，表示要认清自身存在的差距，明确近期和长远“两个目标”。全行既要对标“破立并举、守正创新”要求，更要直面改革创新难点、转型发展痛点、作风建设堵点，以“走出舒适区”的魄力、“开辟新征程”的担当，紧盯目标、乘势而上，迅速将“破局思维”转化为“破冰行动”。
2025年报显示，华夏银行2025年建立了以首席合规官为核心的法律合规管理体系，确立了“三年规划”蓝图。
2026年初，随着刘越被核准担任首席财务官，华夏银行正式形成覆盖合规、风险、科技、财务、运营的“五大首席”架构，龚伟华担任首席信息官，杨宏为首席合规官，刘小莉、方宜分别为首席运营官、首席风险官。其中，刘越从华夏银行基层成长起来，曾任计划财务部总经理、资产负债部总经理等职，熟悉该行经营脉络；方宜、杨宏等则在风险管控、合规管理领域有着丰富实践。
“五大首席”各司其职、协同发力，构成了华夏银行改革“破局”的核心执行团、智囊团。
具体到战略定位上，新一届党委制定了“12345”发展战略，确立“经营回归本源、管理回归本质、定位回归本色”框架，推动公司做强、零售做优、金市提质。
《基业长青》一书中，管理学家柯林斯十分推崇那些更注重自我改进、自我进化，而不是把对手当作最终目标的公司，只要方向正确、实操高效、饱有战略定力，便会打破瓶颈持续保持生长。从前述一条条战略、一个个行动看，华夏银行已握住了个中精髓，在破立并举中走出舒适区、努力开辟新征程，剩下的就较给时间与应变力。
04
不良率新低、净利“V型”修复
LAOCAI
实际上，深入财报已出现一些振奋人心的喜变，破冰行动初显成效。
例如“南泥湾”行动下，截至2025年末，华夏银行业务及管理费281.33亿元，同比减少8.21亿元，下降2.84%；信用减值损失250.3亿元，同比减少34亿元，下降11.96%。
再如不良率，2025年同比下降0.05个百分点至1.55%，创下2016年以来最低记录。
净息差也展现出较强韧性，同期仅减少0.03个百分点至1.56%。国家金融监督管理总局数据显示，2024年我国商业银行净息差1.52%，2025年进一步降至1.42%。即华夏银行跑赢了大盘、降幅也出色，凸显经营韧性、传统业务把控力。
深入存贷款，或会有更深体会：增量增速均创近五年新高。资产总额同比增长8.25%至47376.19亿元，其中贷款总额增长8.47%至25666.66亿元；负债总额增长8.15%至43378.19亿元，其中存款总额增长10.71%至23816.99亿元。
细分业绩也有喜色：2025Q1、Q2净利49.04亿元、63.93亿元，对应增速-14.04%、-2.48%。而进入下半年，随着战略逐步实施到位，三四季度净利分别增长7.62%、0.58%至65.12亿元、92.18亿元，呈现出“V型”修复。
环比的修复效果更为直观，2025Q1-Q4归母净利环比增速为-44.76%、26.55%、1.64%、41.55%，二、三、四季均保持正增，意味着华夏银行盈利能力正持续恢复。
更难可贵的是，业绩吃劲盘整之际，回报股东方面依然不遗余力。2025年度，拟每10股派现3.20元（含税），叠加中期每10股派现1.00元（含税），全年每10股合计派现4.20元（含税），合计分配现金股利66.84亿元，全年现金分红比例为25.94%。截至2026年4月21日，A股共有超20家上市银行披露财报，华夏银行分红比位居第5位。
另一厢，2025年9月华夏银行公告称，本行部分董事、监事、高级管理人员，部分总行部门、分行、子公司主要负责人及业务骨干，通过上海证券交易所交易系统以集中竞价交易方式累计增持本行股份4229,300股，累计增持金额31902,003元，占本次增持股份计划金额下限的106.34%。
还是那句话，真诚是永远的必杀技。增持金额虽不算大，但与分红效果类似，在市场信心脆弱、罚单阴影未散的当下，能拿出真金白银无疑是一次有力“喊话”，传递出“管理层与股东共担风险”、看好企业发展前景的积极信号。
05
深耕“五篇大文章”
结硬寨、过窄门、迎起跳
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实体兴，则金融兴。从“五篇大文章”深耕看，破冰战略正逐步实施到位，伴随收获季临近，上述分红增持是有底气逻辑的。
科技金融方面，聚焦科技型企业集聚区及重点产业集群，深化“名单制”营销，持续丰富研发贷款、投联贷、选择权贷款等特色产品。截至2025年末，华夏银行科技型企业贷款客户达8762户，较上年末增长47.38%；贷款余额2446.22亿元，增幅达53.74%。
绿色金融方面，聚焦“双碳”、美丽中国、转型金融及零碳园区四大方向，组建专业团队，创新营销模式。在节能降碳、资源循环利用等领域，绿色贷款增长率均超30%。同时，积极参与地方转型金融标准制定，华夏理财运用转型挂钩债权工具支持钢铁低碳转型，华夏金租则在户用光伏、海上风电等领域持续发力。
截至2025年末，华夏银行绿色金融业务余额5313.52亿元，同比增长31.42%；其中绿色贷款余额3733.57亿元，增长30.99%，占比持续提升。
普惠金融方面，成立专项工作组，构建“总分支”三级责任传导体系，深化“助微”计划。打造了“标准化+特色化”产品矩阵，推出普惠供应链、迭代“龙商贷”等线上化产品，并对20项小微收费项目实行减免。
截至2025年末，华夏银行小微企业贷款余额6854.05亿元，增长13.94%；普惠型小微企业贷款余额1936.11亿元，增长6.01%。贷款客户42.38万户，其中普惠型客户32.02万户。普惠型小微企业贷款年化利率4.10%，同比下降0.59个百分点。
养老金融领域，推出“颐养伴”资产配置服务，通过沙龙活动传导养老理念；手机银行上线智慧备老规划功能，利用智能算法定制养老方案。“火眼”风控平台提升反诈识别与处置效率，全年为老年客户守护资金超8亿元。
同时，完善“我的家”家庭协同服务，产业支持方面则制定专项信贷政策，重点投向养老康复、适老化改造、智慧助老设备等领域，给予贷款FTP优惠并建立绿色审批通道。截至2025年末，累计开立个人养老金资金账户77.59万户，同比增长30.80%。
数字金融方面，依托对公客户存贷、交易及产品数据，构建多场景营销模型，并积极对接政府、央国企等公共资源交易数据，驱动存贷款增长。聚焦智能制造，推广定制化供应链金融。
截至2025年末，华夏银行服务数字经济核心产业客户96845户，同比增长3.40%；投向该领域贷款余额970.54亿元，增长29.89%。
不难看出，华夏银行一直在坚守主责主业，着力提升赋能实体经济的质效，重点领域业务占比稳步上扬。而实体企业做大做强，又会反哺该行，形成互惠双赢的良性循环。若能持续此势头，一步步扎实好业务线底盘，形成特色战略壁垒，华夏银行业绩反转、最终打赢破冰行动、华丽起跳是大概率事件。
正如《圣经》所言：“引到永生，那门是窄的，路是小的，找着的人也少。”自我进化、向上生长的路，同样如此。
结硬寨、打呆仗、过窄门、迎起跳，在杨书剑等新团队带领下，一个崭新的华夏银行能否由此诞生，不妨让子弹再多飞一会儿！